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英超比赛预测万博app当票面利率等于市场利率(

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  计算债券的发行价格时,用债券未来的现金流按照市场利率折现到今天,净现值即发行价。

  当票面利率等于市场利率(即到期收益率)时,得到的发行价一定是债券面值,这是个数学问题,可以通过对利率变化求导获得。

  数学推导上,将债券定价公式里面每期付息用cP来表示,c为息票率,P为面值;同时将到期收益率用y来表示,公式左侧定出的价格也用P表示(因为平价发行债券价格与面值相同)。这样你把债券定价公式两边用等比数列求和公式之类的简单整理下,就可以得出c=y。

  经济含义上,平价发行债券发行时息票率就是根据采用一定方式得到的市场利率确定的。市场利率就是你计算时用来折现的到期收益率,当息票率等于到期收益率时,

  把c=y带到定价公式里肯定得到价格等于面值,也就是说本质上数学上的关系就决定了平价发行的债券票面利率和到期收益率相同,同时如果票面利率等于到期收益率那定出来的必然是平价。

  对处于最后付息周期的附息债券、贴现债券和剩余流通期限在一年以内(含一年)的到期一次还本付息债券,到期收益率计算公式为: 到期收益率 = (到期本息和-债券买入价)/(债券买入价*剩余到期年限)*100%

  到期收益率=(债券面值*债券年利率*剩余到期年限+债券面值-债券买入价)/(债券买入价*剩余到期年限)*100%

  例:8某公司2003年1月1日以102元的价格购买了面值为100元、利率为10%、每年1月1日支付1次利息的1999年发行5年期国库券,持有到2004年1月1日到期。

  到期收益率=[债券面值(1+票面利率*债券有效年限)-债券买入价]/(债券买入价*剩余到期年限)*100%

  例:甲公司于2004年1月1日以1250元的价格购买了乙公司于2000年1月1日发行的面值为1000元、利率为10%、到期一次还本利息的5年期公司债券,持有到2005年1月1日,计算其投资收益率。

  展开全部计算债券的发行价格时,用债券未来的现金流按照市场利率折现到今天,英超比赛预测万博app净现值即发行价。

  当票面利率等于市场利率(即到期收益率)时,得到的发行价一定是债券面值,这是个数学问题,可以通过对利率变化求导获得。

  从投资者的角度,当市场利率高于债券票面利率时,倾向于投资其他投资品以获得较高的市场利率,所以债券供过于求、就无法按面值发行,必须低于面值发行;当市场利率低于债券票面利率时,投资者纷纷购买债券,以获得更高的收益,债券供不应求,发行价格就要上涨,高于面值发行,直至新的发行价套算的收益率等于市场利率。所以上下平衡,唯独当市场利率等于票面利率时,债券按面值发行。

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